Author: Roudy Bernadin Economiste Roudy

La politique monétaire en Haïti a été la politique principale en termes de capacité du gouvernement à intervenir efficacement dans l’économie du pays. La Banque de la République d’Haïti (BRH) a notamment utilisé l’intervention du marché pour gérer l’inflation en Haïti. BRH considère ces interventions sur les marchés comme un instrument permettant d’articuler sa politique monétaire. En fait, la BRH a procédé à une intervention substantielle du marché cette année par rapport aux autres années, compte tenu de la situation économique actuelle.

Les interventions sur les marchés surviennent lorsque les banques centrales interviennent sur le marché des changes pour influer sur les fluctuations des taux de change. Ils le font directement en vendant ou en achetant des devises. Le taux de change entre deux devises est le taux auquel une devise sera échangée contre une autre. Par exemple, au 18 octobre 2019, le taux de change du dollar américain était d’environ 93,20 gourdes.

Depuis qu’Haïti a abandonné son régime de change fixe de cinq gourdes pour un dollar, la monnaie haïtienne flotte sur le marché des changes. Cela signifie que la valeur de la monnaie est définie par le marché des changes en fonction de l’offre et de la demande par rapport à d’autres devises. Depuis lors, la valeur de la gourde par rapport au dollar n’a cessé de diminuer et de s’accélérer ces dernières années, à compter du deuxième trimestre de 2015.

Au début de l’année, la gourde baissait de 15 centimes par jour contre un dollar. BRH parvient à briser ce rythme avec des interventions sur le marché de plus de 115 millions de dollars nets. Depuis juin, le taux de change du dollar s’est stabilisé grâce à l’intervention de la banque centrale et au ralentissement de l’activité économique.

La politique monétaire a toujours été un outil incontournable pour le gouvernement haïtien afin d’influencer certains aspects de l’économie haïtienne. C’est d’autant plus important ces derniers temps car la détérioration de la situation politique n’a laissé que peu de marge au gouvernement pour utiliser la politique budgétaire comme un outil efficace pour stimuler l’économie. Alors que la politique monétaire représente les actions de la banque centrale haïtienne qui gère la circulation de la monnaie dans l’économie en contrôlant la masse monétaire et les taux d’intérêt, la politique budgétaire a trait à la budgétisation par le gouvernement qui est une entreprise hautement politique.

La politique budgétaire traite de la fiscalité et des dépenses publiques. Les politiques monétaire et fiscale interagissent pour affecter l’économie, mais la politique monétaire est plus indépendante de la politique. En conséquence, elle a tendance à être plus réactif et BRH réussit à faire sa part compte tenu du niveau de dysfonctionnement des institutions de l’État. En raison du niveau d’impasse politique dans le pays, il est presque impossible pour le gouvernement d’adopter des politiques susceptibles de soutenir le travail de la banque centrale. En fait, la politique budgétaire est hors de question puisque le pays n’a pas adopté de budget depuis l’exercice 2016-2017.

Même si le gouvernement peut réussir dans sa politique monétaire, cette dernière a aussi ses limites. Les effets des politiques monétaires, telles que les interventions des marchés pour maîtriser l’inflation, tendent à être plus efficaces à court terme, tandis que les principaux problèmes qui affectent la valeur de la gourde et de l’économie dans son ensemble sont structurels. Ils ont besoin de la volonté politique des politiciens d’adopter des politiques saines pour s’attaquer efficacement à ce problème.

Beaucoup pensent que les banques sont les véritables gagnants de ces interventions de la part de la banque centrale. Bien que cela puisse être vrai en partie, il ne faut pas négliger les efforts de la BRH. Si l’on considère la croissance de l’inflation et la variation du taux de change, on peut voir l’efficacité de ces interventions sur le marché.

A 19,5%, le taux d’inflation a atteint son plus haut niveau en dix ans en août. Alors que le rôle de la banque centrale est de contrôler l’inflation, la croissance de l’inflation en Haïti dépasse les politiques monétaires. Il repose sur des problèmes économiques structurels inhérents à l’économie haïtienne. Cela inclut l’incapacité du pays à attirer des devises en raison d’instabilités politiques qui ont un impact significatif sur le tourisme et la compétitivité du pays pour attirer les investissements directs étrangers.

Sur la base du projet de budget 2018-2019, il est estimé que le gouvernement collecterait plus de 114 milliards de gourdes au cours de l’exercice financier, ce qui représente environ 312 millions de gourdes par jour. En raison de l’instabilité politique actuelle, la Direction générale des impôts (DGI), l’institution qui prélève des taxes pour le gouvernement, a du mal à percevoir des recettes en raison de la lenteur des activités économiques, situation qui s’est aggravée récemment en raison de l’intensification des manifestations qui ont paralysé presque toutes les activités économiques.

D’une part, le gouvernement ne perçoit pas les revenus nécessaires au financement de ses opérations et, d’autre part, l’inflation continue de croître, mais à un rythme relativement lent compte tenu des circonstances. En fait, BRH peut prétendre à un crédit pour le pays ne connaissant pas une accélération de l’inflation conduisant à une hyperinflation, une situation dans laquelle les prix des biens et des services augmentent de plus de 50% par mois

L’hyperinflation commence généralement lorsqu’un gouvernement manque d’argent et commence à imprimer de l’argent pour financer ses opérations. Au fur et à mesure que la masse monétaire du pays augmente, les prix dans l’économie augmentent comme dans l’inflation normale. L’augmentation de la masse monétaire est l’un des deux moteurs de l’inflation. La deuxième cause de l’inflation est la demande. Cela se produit lorsqu’une augmentation de la demande dépasse l’offre. Mais au lieu de resserrer la masse monétaire pour freiner l’inflation, le gouvernement continue d’imprimer plus d’argent, ce qui entraîne une flambée des prix. Lorsque les consommateurs réalisent ce qui se passe, ils deviennent conscients de l’incapacité du gouvernement à protéger la valeur de la monnaie et s’attendent à ce que l’inflation se poursuive. En conséquence, ils achètent plus maintenant pour éviter de payer un prix plus élevé plus tard. Cela crée en outre une inflation induite par la demande et aggrave l’inflation. C’est encore pire s’ils stockent des biens et créent des pénuries. Une situation qui est actuellement présente en Haïti, car les entreprises sont incapables de vendre leurs marchandises en raison de la lenteur des activités économiques, et les camions de marchandises sont interceptés par des gangs sur les principales routes du pays.

Historiquement, des situations similaires se produisent lorsque des pays subissent un choc économique qui exerce une pression excessive sur leur solvabilité budgétaire. Par exemple, le Zimbabwe a connu une hyperinflation entre les années 2004 et 2009. Le gouvernement Mugabe a imprimé de l’argent pour financer la guerre au Congo, qui a coûté environ 260 millions de dollars. En outre, la sécheresse et la confiscation des fermes agricoles entraînent des pénuries de denrées alimentaires et d’autres biens produits localement. En conséquence, le taux d’inflation a augmenté de 98% par jour et les prix ont doublé toutes les 24 heures.

Au Venezuela, nous avons une situation similaire créée par le contrôle des prix de produits tels que les aliments et les médicaments sous l’ancien président vénézuélien Hugo Chávez. Les prix de ces produits étaient si bas que des entreprises ont été forcées de fermer leurs portes, entraînant des pénuries. Le gouvernement a dû payer pour les importations, ce qui a pesé sur sa solvabilité budgétaire, car les prix du pétrole ont chuté en 2014, ce qui a érodé les revenus du gouvernement jusqu’à ce qu’il manque de liquidités. Plutôt que de changer de politique, sous le président Nicolás Maduro, le gouvernement maintient le programme à flot en imprimant de l’argent. En conséquence, les prix ont explosé, créant une hyperinflation.

Un élément fondamental de la politique économique d’Haïti reste la politique fiscale, dans la mesure où elle consiste à fournir les ressources nécessaires au pays pour fonctionner. Dans les conditions actuelles, le pays est confronté à de graves problèmes de liquidités alors qu’il a du mal à trouver les moyens de financer ses importations, y compris les produits pétroliers qui doivent être achetés sur le marché international sans les avantages généreux de l’accord Petrocaribe. En réponse à une demande des autorités haïtiennes, le Fonds monétaire international (FMI) a accepté de prêter à Haïti plus de 229 millions de dollars américains à 0% d’intérêt pour sortir le pays de ses difficultés et réduire la pauvreté, encourager la bonne gouvernance et stimuler la croissance et stabiliser la situation économique du pays.

Un tel accord nécessite notamment la ratification d’un Premier ministre et d’un budget approuvé par le Parlement, l’élimination des subventions aux produits pétroliers et des milliards de dollars de subventions à EDH, la société gérée par le gouvernement qui distribue de l’électricité dans le pays. Ces subventions coûteuses exercent une pression énorme sur la santé financière du pays. Ils font également partie de la lutte sous-jacente entre le gouvernement et certains acteurs du secteur privé dans la rue et au Sénat.

Bien que tout le monde s’accorde sur le fait que les choses doivent changer, presque tous, y compris certains membres de l’opposition qui appellent à la démission du président, Jovenel Moise, affirment que le président, qui bénéficie d’un système corrompu, n’est pas le seul problème. Le problème est plus profond et a commencé bien avant sa présidence. En fait, l’opposition et le président suggèrent qu’il s’agit d’un problème systémique. Certains font valoir que le président en exercice a exposé le problème en raison de sa tête dure, de son manque de perspicacité, de son manque d’expérience et de son incapacité à naviguer efficacement dans le système politique haïtienne. Les manifestants dans les rues, beaucoup dans les médias et d’autres secteurs continuent d’exiger la démission du président. Ainsi, les instabilités peuvent persister même si le président devait démissionner.

Les gens sont fatigués. Aucune institution gouvernementale ne fonctionne comme il se doit. Même la police nationale du pays (PNH) fait face à des défis exceptionnels. Alors qu’il est demandé de maintenir l’ordre et de maîtriser la violence, alors que des entreprises, des voitures et d’autres biens ont été pillés et incendiés, Les forces de police dans les rues sont impuissantes, en partie à cause de la politisation de l’institution, de sa la lutte interne, ainsi que du haut niveau de contrôle exercé par les médias et l’opposition.

La BRH est jusqu’à présent la seule institution à avoir échappé à la pression politique. Cela inclut l’affirmation selon laquelle la banque centrale conserve artificiellement la valeur des gourdes pour maintenir Jovenel Moise au pouvoir. Cependant, malgré de nombreux défis, il parvient à empêcher l’effondrement de la gourde haïtienne et à empêcher l’inflation de devenir une hyperinflation, du moins pour le moment.