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Au lendemain d’une hausse de taux d’intérêt d’une ampleur inédite, l’euro est repassé au-dessus de la parité avec le dollar. La Banque centrale européenne (BCE) a accéléré jeudi le resserrement de sa politique monétaire pour tempérer l’inflation de la zone euro en relevant les taux directeurs de 75 points de base.

Servant de référence dans un contexte de liquidités abondantes, le taux sur les dépôts bancaires à la BCE, ramené de -0,5 % à 0 % en juillet, passe ainsi à 0,75 %. La banque centrale, qui définit la politique monétaire des 19 pays utilisant l’euro, avait maintenu les taux en territoire négatif depuis 2014 dans le but d’inciter les dépenses et de lutter contre la faible inflation.

Toutefois, les prix ont grimpé en flèche depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février. Des facteurs tels que les problèmes persistants de la chaîne d’approvisionnement et les effets induits par les récentes vagues de chaleur ont contribué à l’inflation. Ainsi, les prix à la consommation de la zone ont augmenté de 9,1 % en août, établissant un neuvième record consécutif.

L’euro avait chuté de plus de 10 % cette année, le laissant se négocier à environ 1 dollar, un niveau jamais vu depuis deux décennies. Les analystes et les investisseurs pariaient que l’euro continuerait de chuter même après avoir atteint la parité avec le dollar alors que les perspectives économiques de l’Europe s’assombrissent et que la Réserve fédérale américaine relève ses taux pour lutter contre l’inflation.

Le dollar américain, qui a servi de refuge aux investisseurs fuyant l’euro et la livre, s’est déprécié face à un panier de devises majeures alors qu’un important appétit pour le risque a freiné la demande pour le billet vert. L’indice du dollar américain était en baisse d’environ 1 % vendredi matin alors que les traders prennent des bénéfices après une forte augmentation qui a poussé la devise refuge de choix à un niveau record plus tôt cette semaine.

En réponse aux récentes protestations généralisées et aux fermetures de routes, le Panama a récemment établi une série de plafonds de prix, de contrôles des marges bénéficiaires et de subventions qui affectent les biens de consommation. Il s’agit notamment d’un plafonnement de la marge bénéficiaire brute sur 11 produits alimentaires importés ; un plafonnement des prix de détail pour 18 produits alimentaires (importés et locaux) ; ainsi que des subventions pour 36 produits alimentaires produits localement, considérés comme nécessaires pour les consommateurs, reflétant les plaintes selon lesquelles les Panaméens ne pouvaient plus se permettre les biens essentiels. Ces mesures ont été mises en place pour une durée de 6 mois (prorogeable), dans le but de faire face aux troubles sociaux.

Le taux d’inflation des prix à la consommation au Panama est passé de 4,22 % en mai 2022 à 5,20 % en juin. Bien que le taux semble relativement faible, il est significatif pour ce pays dollarisé habitué à une faible inflation. Par exemple, le taux d’inflation du pays n’était que de 1,6 % l’an dernier. En comparaison, il était de 6,9 ​​% en Amérique latine et dans les Caraïbes.

Au Panama, les catégories les plus critiques de l’indice des prix à la consommation sont les aliments et les boissons non alcoolisées (22,4 % du panier de consommation des ménages) et les transports (16,8 %). Les prix des produits dans les deux catégories ont grimpé en flèche dans le monde entier et les Panaméens ressentent la pression.

Irrité par les prix élevés des articles essentiels, le peuple est descendu dans la rue dans une vague de manifestations antigouvernementales décrite comme la plus importante depuis des décennies. Les manifestations socio-économiques ont commencé fin juin sur l’augmentation des coûts du carburant, de la nourriture, des médicaments et de l’énergie affectée par l’inflation. Les préoccupations de longue date liées aux inégalités et à la corruption ont également joué un rôle.

Le dirigeant de gauche et ancien candidat à la présidence Saul Mendez affirme que la cause profonde de la hausse du coût de la vie au Panama est un modèle économique qui maximise les profits des entreprises au détriment d’une population de plus en plus appauvrie. Il a également affirmé que le problème a été exacerbé par des facteurs externes.

Un dialogue entre l’exécutif du gouvernement panaméen et les manifestants, y compris les syndicats, a eu lieu avec l’Église catholique panaméenne en tant que facilitateur pour résoudre la situation. Le dialogue a abordé huit sujets, dont la réduction des prix du carburant, les subventions sur les denrées alimentaires de base et une augmentation du budget de l’éducation publique.

La Réserve fédérale a relevé mercredi ses taux directeurs d’un demi-point de pourcentage, sa plus forte hausse depuis 2000, alors qu’elle tente de contenir l’inflation galopante. Cette décision unanime est un signe que la banque centrale américaine envisage sérieusement de refroidir l’économie et le marché du travail alors que l’inflation persiste et que les responsables craignent qu’elle ne devienne permanente.

“Je voudrais profiter de cette occasion pour parler directement au peuple américain. L’inflation est beaucoup trop élevée. Nous comprenons les difficultés qu’elle cause et nous agissons rapidement pour la faire reculer.”

Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell

Au cours des deux dernières années, les taux ont été proches de zéro pour aider l’économie à traverser la pandémie. Cependant, certains craignent que des taux d’intérêt aussi bas aient également maintenu la pression sur l’inflation, qui est maintenant à 8,5 %, la plus élevée depuis le début des années 80. L’inflation est également loin du niveau d’environ 2 % que la Fed juge optimal.

Le contrôle des taux d’intérêt est le principal outil de la boîte à outils de la Fed pour contrôler l’inflation. La Fed devrait procéder à de nouvelles hausses de taux pour maîtriser la pire inflation que les États-Unis aient connue en 40 ans.

Cependant, augmenter les taux trop ou trop tard risque d’étouffer la demande si sévèrement que les États-Unis entrent en récession — une période au cours de laquelle les gens réduisent largement leurs achats, l’économie se contracte et le chômage augmente.