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  • Les prêts d’urgence de la Fed aux banques affichent leur première hausse en cinq semaines

    Les banques américaines ont augmenté les emprunts d’urgence auprès de la Réserve fédérale pour la première fois en cinq semaines, indiquant des contraintes de liquidité persistantes après une série d’effondrements bancaires le mois dernier.

    La banque centrale américaine avait 143,9 milliards de dollars de prêts en cours aux institutions financières par le biais de deux facilités de prêt de garantie au cours de la semaine jusqu’au 19 avril, contre 139,5 milliards de dollars la semaine précédente.

    Les emprunts du programme de financement à terme des banques de la Fed, le nouveau programme de prêts d’urgence lancé à la suite de l’effondrement de la Silicon Valley Bank, ont grimpé à 73,98 milliards de dollars contre 73,49 milliards de dollars la semaine précédente.

    Selon de nouvelles données de la Fed publiées jeudi, au cours de la semaine terminée le 19 avril, les banques ont également emprunté en moyenne 69,93 milliards de dollars chaque nuit, contre 67,6 milliards de dollars la semaine précédente.

  • La Fed américaine relève ses taux d’intérêt dans un contexte de turbulences dans le secteur bancaire

    Avant la tourmente dans le secteur bancaire qui a commencé avec un dépôt en ruée sur la Silicon Valley Bank (SVB) au début du mois, une neuvième hausse consécutive des taux d’intérêt semblait une fatalité. Certains observateurs avaient même appelé à une augmentation massive au milieu de signes d’une inflation persistante inquiétante. Néanmoins, après l’effondrement de SVB, il y avait une incertitude quant à savoir si elle augmenterait les taux. C’est dans ces conditions financières houleuses que la Réserve fédérale américaine a décidé mercredi de relever son taux directeur.

    L’inflation persistante frappe de plein fouet les ménages américains. Les familles à faible revenu sont les plus durement touchées en raison de la flambée des prix de la nourriture et du logement, qui représentent une plus grande part de leurs dépenses.

    Pour lutter contre l’inflation, la Réserve fédérale américaine a augmenté les taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage. Cette décision a ramené le taux de référence de la Fed dans une fourchette comprise entre 4,75 % et 5 %, le plus haut niveau depuis 2007. Il y a un an, le taux d’intérêt de référence de la Fed était proche de zéro pour aider à stimuler l’économie.

    Cependant, des taux d’intérêt plus élevés signifient que le coût d’achats d’une maison, d’emprunts pour développer une entreprise ou de contracter d’autres dettes augmente. En rendant ces activités plus chères, la Fed s’attend à ce que la demande chute, ce qui refroidira les prix.

    Cela a commencé à se produire sur le marché immobilier américain, où les achats ont fortement ralenti au cours de la dernière année. Le prix de vente médian en février était inférieur à celui d’il y a un an — la première baisse en plus d’une décennie.

    Mais dans l’ensemble, l’économie a mieux résisté que prévu, et les prix continuent de grimper plus vite que le taux de 2 % jugé sain. Selon les prévisions de février du Congressional Budget Office (CBO) des États-Unis, pour 2023, le PIB réel (PIB ajusté pour supprimer les effets de l’inflation) ne devrait croître que de 0,1 %.

    Il convient de noter que les taux élevés sont également à l’origine des turbulences actuelles du secteur bancaire. En conséquence, les analystes estiment que les relever à nouveau risquerait de fragiliser davantage les banques en difficulté. De plus, l’instabilité est elle-même un frein à l’économie, ce qui signifie que la Fed pourrait avoir moins de distance à parcourir pour ralentir l’inflation.

    À ces arguments s’oppose l’extraordinaire soutien aux prêts que la Fed a déjà fourni pour stabiliser les banques. Cela lui a donné l’espace nécessaire pour poursuivre sa lutte contre l’inflation, confiant que le pire de la panique était passé.

    Toutefois, la sénatrice du Massachusetts Elizabeth Warren, qui avait appelé dimanche à une enquête indépendante sur l’effondrement de la signature de la Silicon Valley Bank, a appelé le président Joe Biden à limoger le président de la Fed, Jerome Powell. La sénatrice lui reproche d’avoir aidé à défaire les réglementations financières en continuant à augmenter les taux d’intérêt malgré les prévisions selon lesquelles cela pourrait coûter 2 millions d’emplois.

  • SVB : Les régulateurs travaillent sans relâche pour renflouer les clients

    Après la soudaine déroute de la Silicon Valley Bank (SVB), les régulateurs américains ont travaillé sans relâche tout au long du week-end sur un plan extraordinaire pour renflouer les clients.

    La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), qui garantit jusqu’à 250 000 dollars par déposant par catégorie de dépôt, a pris le contrôle des dépôts de 175 milliards de dollars de la SVB. Selon le rapport annuel de SVB, la partie des dépôts non assurée se montait à environ 96 %.

    Toutefois, la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a noté que les responsables du gouvernement fédéral étaient « inquiets » pour les déposants et travaillaient sur des plans pour répondre à leurs besoins. L’agence américaine chargée de garantir les dépôts (FDIC) avait déclaré que les déposants assurés auraient accès à leur argent lundi.

    Au cours des deux derniers jours, les responsables du Trésor, de la Réserve fédérale et de la FDIC ont travaillé avec l’administration Biden pour élaborer un plan de sauvetage afin de garantir tous les dépôts non assurés détenus par les clients de la SVB.

    Par ailleurs, le secrétaire au Trésor a souligné que le système bancaire américain est sûr et bien capitalisé. Elle a également déclaré que le gouvernement ne sauverait pas SVB tout en laissant entendre que les régulateurs envisageaient diverses options pour l’institution, y compris des acquisitions.

    La FDIC a ouvert dimanche une vente aux enchères pour les offres d’acquisition de la banque, a déclaré le département du Trésor lors d’un briefing avec les législateurs de la délégation californienne.

  • Inflation aux États-Unis : réunion de juillet de la Réserve fédérale

    L’inflation aux États-Unis, mesurée par l’indice des prix à la consommation, a atteint 9,1 % en juin, un sommet en 41 ans, le coût du carburant et de la nourriture faisant grimper les autres prix. En réponse, la Réserve fédérale, la banque centrale la plus puissante du monde devrait augmenter les taux d’intérêt de trois quarts de point de pourcentage ce mois-ci. Une telle décision ralentira l’économie et pourrait même provoquer une récession.

    Mardi et mercredi de la semaine prochaine, des responsables de la Réserve fédérale américaine se réuniront pour assister à la réunion de deux jours du Federal Open Market Committee (FOMC) en juillet. On s’attend à ce que la banque centrale du pays relève son taux directeur des fonds fédéraux d’au moins 75 points de base pour maîtriser une inflation élevée et persistante.

    L’augmentation des taux d’intérêt devrait ralentir l’économie pour faire baisser l’inflation, car les particuliers et les entreprises seraient confrontés à des coûts d’emprunt plus élevés, leurs dépenses diminueraient et les entreprises verraient leurs revenus chuter.

    Le président de la Fed, Jerome Powell, admet ouvertement que l’économie doit être refroidie pour lutter contre l’inflation. Le mois dernier, Powell avait déclaré qu’il n’y avait « aucune garantie » que la banque centrale puisse maîtriser l’inflation galopante sans nuire au marché du travail.

    Depuis mars, la Réserve fédérale a relevé son taux de référence de 150 points de base cumulés à une fourchette actuelle de 1,5 à 1,75 %, procédant plus récemment à une hausse de taux de 75 points de base lors de sa réunion de juin. Les décideurs de la Fed prévoient désormais un taux des fonds fédéraux de fin d’année de 3,25 à 3,5 %, avec une hausse supplémentaire des taux attendue en septembre.

    La politique monétaire est censée mettre du temps à opérer sa magie. Mais le changement brutal des banquiers centraux dans la lutte contre l’inflation a gravement resserré les conditions financières aux États-Unis en 2022. Les investisseurs se débarrassent désormais des actifs risqués, ce qui entraîne la baisse du marché boursier.

    Alors que la Réserve fédérale américaine, l’entité qui contrôle la masse monétaire des États-Unis, doit nuire à l’économie avant qu’elle ne puisse s’améliorer, les investisseurs et les banquiers du monde entier sont restés sur leurs gardes avant la réunion de la banque centrale américaine.

  • L’impact de la hausse des taux de la Réserve fédérale sur Haïti

    En décembre, le taux d’inflation annuel aux États-Unis a augmenté de 7 %. Pour le troisième mois consécutif, cela marquera un sommet de près de quatre décennies pour l’inflation. Les chiffres montrent que les pressions sur les prix se sont récemment propagées des biens de consommation tels que les voitures et les téléviseurs aux salaires, aux loyers et à d’autres produits de base aux États-Unis. Cela a renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale agira de manière décisive pour maîtriser l’inflation. Le président de la Fed, Jerome Powell, indique une série de hausses de taux d’intérêt cette année, ainsi que d’autres réductions de l’aide massive que la Fed a fournie pendant l’ère de la pandémie. Un virage aussi brutal de la politique monétaire, passant d’un assouplissement à un resserrement, aura un impact significatif sur les pays vulnérables, y compris Haïti.

    En tant que plus grande économie du monde, chaque mouvement économique que font les États-Unis a des effets immédiats sur les marchés mondiaux. Pour cette raison, les dirigeants mondiaux surveillent de près l’économie américaine et ajustent leur politique locale en conséquence. Les décideurs politiques haïtiens ne sont pas exemptés. En fonction des actions de la Fed et des défis locaux, les décideurs politiques devront peut-être réagir en tirant sur les quelques leviers politiques disponibles, principalement monétaires, pour atténuer les impacts.

    L’impact du resserrement de la politique monétaire de la Fed aux États-Unis se fera sentir en Haïti, car lorsque la Réserve fédérale augmente le taux, cela rend le dollar plus fort. Par conséquent, la gourde sera plus faible par rapport au billet vert.

    Le mois dernier, le dollar a augmenté après que la Réserve fédérale a annoncé qu’elle mettrait fin à ses achats d’obligations à l’ère de la pandémie en mars, ouvrant la voie à des augmentations de taux d’intérêt de trois quarts de point de pourcentage en 2022. En conséquence, l’indice du dollar, qui valorise le dollar américain par rapport à un panier de devises étrangères telles que l’euro, le yen japonais et la livre sterling, entre autres, a augmenté peu après l’annonce.

    Haïti fait déjà face à une inflation élevée, à un service de dette substantiel libellé en dollars américains, à une monnaie locale faible et à un déséquilibre commercial important avec les États-Unis. Par conséquent, les hausses de taux de la Fed prévues d’ici la fin du trimestre ont rendu les perspectives de l’économie vulnérable d’Haïti plus incertaines.

    La force du dollar par rapport à la gourde rend les produits étrangers plus chers pour les consommateurs haïtiens. En tant qu’importateur net, Haïti verra un coût de la vie plus élevé et les gens se sentiront plus pauvres avec l’augmentation des prix des produits et des services au fil du temps.

    Le pays sera confronté à davantage de difficultés pour assurer le service de sa dette, stabiliser la monnaie locale et trouver des ressources pour financer ses dépenses. Une partie plus importante du budget du pays ira au service de la dette. Moins de ressources seront disponibles pour les investissements publics destinés à alimenter la croissance économique future après trois années consécutives de croissance négative. Les dépenses sociales nécessaires de toute urgence en souffriront également, entraînant des troubles sociaux.

    De plus, Haïti a des déficits commerciaux chroniques, principalement avec les États-Unis, le plus important partenaire commercial du pays. En conséquence, le pays a eu du mal à financer ses déficits courants, ce qui a entraîné des pénuries récurrentes de produits pétroliers et une accélération de la dévaluation de la gourde haïtienne par rapport au dollar américain.

    Dans les situations où les taux d’intérêt américains augmentent alors que le dollar s’apprécie, le taux de change entre les deux pays s’élargira. En conséquence, la dette libellée en dollars due par Haïti augmente, mettant à rude épreuve les finances du pays, et peut devenir ingérable si elle n’est pas traitée correctement.

    De manière générale, le raffermissement du dollar accompagnant la hausse des taux devrait stimuler la demande américaine de produits à l’échelle mondiale, en particulier les biens et services de ses partenaires commerciaux. Cependant, Haïti sera moins susceptible d’en bénéficier, car le pays n’a pas grand-chose à offrir. D’autres pays exportateurs, comme la Chine, seront plus susceptibles de profiter de ce scénario.

    Alors que les décideurs de la Réserve fédérale américaine envisagent d’augmenter les taux d’intérêt plus tôt et plus rapidement que prévu, les décideurs haïtiens devront réfléchir à des moyens d’atténuer l’impact sur l’économie.